{"id":63738,"date":"2026-03-19T14:33:08","date_gmt":"2026-03-19T14:33:08","guid":{"rendered":"https:\/\/ciaoup.it\/?p=63738"},"modified":"2026-03-19T14:33:08","modified_gmt":"2026-03-19T14:33:08","slug":"bce-tiene-tassi-fermi-con-guerra-prospettive-piu-incerte","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/ciaoup.it\/?p=63738","title":{"rendered":"Bce tiene tassi fermi: “Con guerra prospettive pi\u00f9 incerte”"},"content":{"rendered":"

(Adnkronos) – Come previsto – imitando quanto gi\u00e0 fatto dalle altre grandi banche centrali – oggi il Consiglio direttivo della Bce ha deciso di mantenere invariati i tre tassi di interesse di riferimento ribadendo la determinazione “ad assicurare che l\u2019inflazione si stabilizzi sul nostro obiettivo del 2% a medio termine”. Ma al tempo stesso l’Eurotower riconosce come “la guerra in Medio Oriente ha reso le prospettive significativamente pi\u00f9 incerte, generando rischi al rialzo per l\u2019inflazione e rischi al ribasso per la crescita economica”. \u00a0<\/p>\n

“Il conflitto – si spiega nella notas conclusiva decon Consiglio – avr\u00e0 un impatto rilevante sull\u2019inflazione a breve termine tramite i rincari dei beni energetici. Le implicazioni a medio termine dipenderanno dall\u2019intensit\u00e0 e dalla durata della guerra nonch\u00e9 dal modo in cui le quotazioni dell\u2019energia influenzeranno i prezzi al consumo e l\u2019economia”.\u00a0<\/p>\n

Ieri anche la Federal reserve ha deciso di mantenere invariati i tassi di interesse tra il 3,5% e il 3,75%. Anche secondo la banca centrale americana, \u201cl’incertezza sulle prospettive economiche rimane elevata\u201d e cos\u00ec come sono incerte \u201cle implicazioni degli sviluppi in Medio Oriente per l’economia statunitense\u201d. Il Comitato, quindi, \u201c\u00e8 attento ai rischi che gravano su entrambi gli aspetti del suo doppio mandato\u201d.\u00a0<\/p>\n

Lo scenario di incertezza aperto dall’attacco contro l’Iran spinge la Bce a rivedere in peggio le stime per l’anno in corso. Infatti le nuove stime degli esperti della Bce (diffuse al termine della riunione del Consiglio direttivo) che “includono, in via eccezionale, le informazioni disponibili fino all\u201911 marzo, una data di chiusura posticipata rispetto al consueto” vedono per il 2026 una inflazione in media al 2,6% nel 2026, al 2,0% nel 2027 e al 2,1% nel 2028. Rispetto alle proiezioni di dicembre, l\u2019inflazione \u00e8 stata rivista al rialzo, in particolare per il 2026, in ragione dell\u2019incremento dei prezzi dell\u2019energia causato dalla guerra in Medio Oriente. L\u2019inflazione ‘core’ al netto della componente energetica e alimentare si porterebbe in media al 2,3% nel 2026, al 2,2% nel 2027 e al 2,1% nel 2028. Anche tali valori sono pi\u00f9 elevati rispetto alle proiezioni di dicembre, principalmente per effetto dei rincari dei beni energetici che si trasmettono all\u2019inflazione al netto di energia e alimentari.\u00a0<\/p>\n

Sul fronte Pil la Bce spiega che gli esperti si attendono una crescita economica pari in media allo 0,9% nel 2026, all\u20191,3% nel 2027 e all\u20191,4% nel 2028, con una revisione al ribasso, in particolare per il 2026, derivante dagli effetti a livello mondiale che la guerra produrr\u00e0 sui mercati delle materie prime, sui redditi reali e sul clima di fiducia. Al tempo stesso, il basso livello di disoccupazione, la solidit\u00e0 dei bilanci del settore privato, la spesa pubblica per difesa e infrastrutture dovrebbero continuare a sostenere la crescita.\u00a0<\/p>\n

Inoltre, continua la nota – “in linea con l\u2019impegno previsto dalla strategia di politica monetaria del Consiglio direttivo di integrare rischi e incertezze nel processo decisionale, i nostri esperti hanno analizzato come la guerra in Medio Oriente potrebbe influire su crescita e inflazione, sulla base di alcuni scenari alternativi formulati a scopo illustrativo”. In una di queste ipotesti “un\u2019interruzione prolungata delle forniture di petrolio e gas comporterebbe un\u2019inflazione pi\u00f9 alta e una crescita pi\u00f9 bassa rispetto allo scenario di base delle proiezioni. Le implicazioni per l\u2019inflazione a medio termine dipendono in misura determinante dall\u2019entit\u00e0 degli effetti indiretti e di secondo impatto di uno shock energetico pi\u00f9 forte e persistente”.\u00a0<\/p>\n

—<\/p>\n

economia<\/p>\n

webinfo@adnkronos.com (Web Info)<\/p>\n

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