{"id":31899,"date":"2025-11-26T19:01:11","date_gmt":"2025-11-26T19:01:11","guid":{"rendered":"https:\/\/ciaoup.it\/?p=31899"},"modified":"2025-11-26T19:01:11","modified_gmt":"2025-11-26T19:01:11","slug":"manovra-loro-di-bankitalia-allo-stato-a-cosa-servono-e-perche-esistono-le-riserve","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/ciaoup.it\/?p=31899","title":{"rendered":"Manovra, l’oro di Bankitalia allo Stato? A cosa servono e perch\u00e9 esistono le riserve"},"content":{"rendered":"

(Adnkronos) – Le riserve in oro di Bankitalia “appartengono allo Stato, in nome del popolo italiano”. L’emendamento alla manovra, a firma del capogruppo di FdI Lucio Malan, \u00e8 stato ammesso all’esame della Commissione Bilancio del Senato. Cosa vuol dire la proposta di modifica e perch\u00e9 preoccupa chi si schiera contro? Il concetto sottinteso \u00e8 che le risorse possano diventare disponibili e quindi possano essere utilizzate. Per fare cosa? L’opzione principale \u00e8 che ci possa essere l’intenzione di venderne sul mercato una parte per finanziare o una riduzione del debito o misure di politica economica altrimenti senza copertura. \u00a0<\/p>\n

Quali conseguenze potrebbe avere una scelta del genere? La prima, pi\u00f9 evidente, \u00e8 che verrebbe meno il compito di ‘riserva’ che \u00e8 attribuito all’oro. Ne potrebbero derivare rischi per la stabilit\u00e0 finanziaria, per la ragione, altrettanto facile da comprendere, che verrebbe meno una copertura dai rischi. La credibilit\u00e0 del Paese sui mercati finanziari passa anche per gli strumenti che la Banca d’Italia, nel contesto del Sistema europeo di banche centrali, e quindi in stretta relazione con la BCE, pu\u00f2 utilizzare in caso di necessit\u00e0. C’\u00e8 anche un altro elemento da tenere in considerazione, quello della fiducia. La vendita delle riserve in oro potrebbe essere letta, proprio per la loro natura, come una scelta ‘estrema’, legata a condizioni di necessit\u00e0 e di emergenza. Infine, per come \u00e8 costruito il sistema, una vendita delle risorse in oro di una banca centrale europea avrebbe anche l’effetto di indebolire l’Euro. \u00a0<\/p>\n

Una serie di documenti pubblicati sul sito della Banca d’Italia consentono di ricostruire le principali prerogative legate alle risorse in oro. Si possono sintetizzare con tre domande. \u00a0<\/p>\n

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Dal punto di vista finanziario l’oro \u00e8 un efficace strumento di copertura contro eventi avversi. Il suo prezzo tende infatti a salire nei momenti in cui gli operatori finanziari percepiscono un elevato livello di rischio, ad esempio in situazioni di crisi finanziarie. L’investimento in oro pu\u00f2 quindi offrire una protezione contro scenari considerati molto rischiosi, sebbene poco probabili.\u00a0<\/p>\n

In caso di crisi valutarie, una banca centrale pu\u00f2 disporre dell’oro, al pari delle riserve in valuta estera, per preservare la fiducia nella valuta nazionale utilizzandolo come garanzia per ottenere prestiti o, in ultima istanza, vendendolo sul mercato per acquistare la valuta nazionale cos\u00ec da sostenerne il valore. Un considerevole ammontare di oro garantisce a una banca centrale una pi\u00f9 elevata capacit\u00e0 di azione nel preservare la fiducia nel sistema finanziario nazionale.\u00a0<\/p>\n

L’oro \u00e8 anche un buon presidio contro l’inflazione, in quanto tende a mantenere il suo valore nel tempo. Inoltre, a differenza delle valute fiduciarie, l’oro non \u00e8 un’attivit\u00e0 “emessa” da un Governo o da una banca centrale e quindi il suo valore non \u00e8 condizionato dalla solvibilit\u00e0 dell’emittente.\u00a0<\/p>\n

Infine, una parte dell’oro deve essere detenuta cautelativamente per soddisfare eventuali richieste da parte della BCE di ulteriori conferimenti (cd further calls) ex art. 30 dello Statuto del Sistema europeo di banche centrali e della BCE. \u00a0<\/p>\n

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Le riserve auree sono parte integrante delle riserve ufficiali del Paese e hanno la funzione di rafforzare la fiducia nella stabilit\u00e0 del sistema finanziario italiano e nella moneta unica.\u00a0<\/p>\n

La Banca d’Italia \u00e8 il quarto detentore di riserve auree al mondo, dopo la Federal Reserve statunitense, la Bundesbank tedesca e il Fondo Monetario Internazionale. Il quantitativo totale di oro di propriet\u00e0 dell’Istituto \u00e8 pari a 2.452 tonnellate, costituito prevalentemente da lingotti (95.493) e per una parte minore da monete. Il valore aggiornato dell’oro viene pubblicato annualmente nel Bilancio della Banca d’Italia.\u00a0<\/p>\n

L’oro dell’Istituto \u00e8 custodito nei caveau della Banca d’Italia e di primarie banche centrali. Tale scelta deriva, oltre che da ragioni storiche legate ai luoghi in cui l’oro fu acquistato, anche da una strategia di diversificazione finalizzata alla minimizzazione dei rischi. Inoltre, la custodia nelle principali piazze finanziarie ne permette, in caso di necessit\u00e0, un pi\u00f9 rapido utilizzo, limitando i costi e i tempi legati al trasporto del metallo: oggi il 5,76% (141,2 tonnellate) \u00e8 nel Regno Unito; il 6,09% (149,3 tonnellate) \u00e8 in Svizzera; il 43,29% (1.061,5 tonnellate) \u00e8 negli Stati Uniti; il 44,86% (1100 tonnellate) \u00e8 in Italia. \u00a0<\/p>\n

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L’oro che la Banca d’Italia detiene \u00e8 parte integrante delle riserve ufficiali, la cui gestione \u00e8 uno dei compiti fondamentali svolti dall’Eurosistema ai sensi del Trattato sul funzionamento dell’Unione europea e dello Statuto del Sistema europeo di banche centrali e della BCE. Le banche centrali gestiscono le riserve ufficiali in piena indipendenza, nei limiti degli indirizzi adottati dalla BCE a salvaguardia della politica monetaria unica. In particolare, le disposizioni contenute nel D.Lgs. n. 43\/1998 sulla partecipazione della Banca al SEBC stabiliscono al comma 2 dell’articolo 7 che: “La Banca d’Italia provvede in ordine alla gestione delle riserve ufficiali, nel rispetto di quanto previsto dall’articolo 31 dello Statuto del Sistema europeo di banche centrali e della Banca centrale europea”. (Di Fabio Insenga)\u00a0<\/p>\n

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economia<\/p>\n

webinfo@adnkronos.com (Web Info)<\/p>\n

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